创新供应链金融服务对中小企业发展的影响

文 / 胡志云（采购与供应链PSCC专家会 专家）

关键词：供应链；金融服务；中小企业发展；企业融资；

1.    供应链金融

供应链金融，是指将供应链上的核心企业看作一个整体，以核心企业为依托，以真实贸易为前提，运用自偿性贸易融资的方式，通过应收账款质押、货权质押等手段，封闭资金流或者控制物权，对供应链上下游企业提供的综合性金融产业和服务。供应链金融就是供应链+金融，深度参与产业链和供应链的采购、生产、分销、物流、政务、金融等环节，其参与主体多、流程环节长等因素决定着供应链金融产品设计对实力要求极高。

2.供应链金融发展现状

现阶段，国内的供应链金融发展状况是：参与主体众多，基本实现了去中心化，逐步向线上化、平台化以及智慧化的态势发展。同时依托高速发展的国内交通网络，形成了从沿海到内陆仓储网点逐步覆盖的趋势，而且通过物联网的快速发展，技术上取得了阶段性突破，正在形成资金流、物流、信息流、商流四合一的供应链金融生态圈。

据国家统计局数据，2020年末，中国规模以上工业企业应收账款16.41万亿元，比上年末增长15.1%；产成品存货4.60万亿元，增长7.5%。而应收账款、存货则是中小微企业的主要资产，也是供应链金融发展的土壤，如此庞大的市场意味着供应链金融有着极大的发展空间。中小企业“融资难”“融资贵”问题在我国存在已久，长期以来，中小企业创造了我国70%的GDP，提供了80%的就业岗位，但是占据的融资比例却不到30%。从金融机构的角度来看，中小企业资金需求高频率、小金额、快周转、强时效，层层审批不但时间周期长，更耗费极大的人力成本。对银行来说，中小企业贷款的管理成本要远远高于大型企业，在商业银行追求利润最大化与风险最小化的利益驱动下，自然难以获得青睐。同时，中小企业处于发展初期，自身资产往往不足，难以充当贷款担保，中小企业行业竞争力较低，经营风险大，进一步加剧了银行的回款风险，管理制度上的不健全，也增加了银行信用审核的难度，造成了中小企业“融资难”“融资贵”问题的存在。供应链金融通过对物流、资金流、信息流等信息的整合，打消金融机构顾虑，解决金融机构对中小企业的信用审核问题，在真实交易背景下，构建了供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系。通过供应链金融，金融机构可以利用核心企业的信用优势向中小企业提供贷款，既解决了信用担保问题，又解决了中小企业的融资问题。

3.供应链金融的发展模式

供应链金融是指在面向物流业的运营过程，通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。目前，我国物流企业的贷款融资需求保守估计在3万亿元以上，但被传统金融机构满足的需求不足10%，仅物流运费垫资一项，约有6000亿元的融资需求，而公路运输公司规模小、分散，传统金融机构为其贷款的比例不到5%。物流金融作为我国新兴发展模式及供应链上的重要组成部分，可以为企业提供生产所需要的资金，为银行提供资金的出口，具有广阔的发展前景。2018年，物流行业全年融资笔数从2017年的182笔下降至150笔，融资金额从2017年创纪录的1762.59亿元下降至862.02亿元。2018年，物流行业100亿元以上融资项目为2个，占比1.3%，较2017增长0.2个百分点；10亿元以上的融资事件占比为12%，较2017年增长了4个百分点；亿元以上融资项目占比从2017年的32%上升到41%。2017年10月，国务院办公厅发布《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，鼓励商业银行、供应链核心企业等建立供应链金融服务平台，为供应链上下游中小微企业提供高效便捷的融资渠道。2018年4月，商务部等八部门联合发布《关于开展供应链创新与应用试点的通知》。文件要求，落实国务院关于推进供应链创新与应用的决策部署，以供给侧结构性改革为主线，完善产业供应链体系，高效整合各类资源和要素，提高企业、产业和区域间的协同发展能力，适应引领消费升级，激发实体经济活力，在现代供应链领域培育新增长点、形成新动能，助力建设现代化经济体系，推动经济高质量发展。

供应链金融业务模式鉴于上述发展状况，国内供应链金融服务模式及主导的业务模式也呈现出多样化趋势，但万变不离其宗，终归还是可以按照不同的维度总结归纳出几类主要业务模式。以供应链贸易进度可分为：订单采购阶段的金融服务、存货保管阶段的金融服务、销售回款阶段的金融服务。以参与主体的不同可分为：以核心企业为主导的模式，此模式下核心企业在链条中的地位尤为关键；以第三方供应链服务商为主导的模式，此模式下服务商的信息聚合能力尤为重要；以物流电商平台为主导的模式，此模式下平台交易生态的完整性最为突出。由此可见，供应链金融的核心就是生产、贸易、物流、金融的串联。

基于亿欧智库对银行布局供应链金融的洞察和深入研究，亿欧智库发布报告《银行业务创新：2021数字化转型下供应链金融发展报告》。此报告将分为两部发布，在上篇中，亿欧智库将从供应链金融中银行（资金供给方）的对公业务挑战和机遇、以及中小微企业（资金需求方）的融资难题两方面，梳理并分析产融结合和数字化转型大趋势下供应链金融给银行以及中小微企业带来的机遇。在下部报告中，亿欧智库将从银行如何进行内部提升以及如何与供应链金融生态参与者的合作共赢两方面梳理和分析银行未来布局供应链金融的创新突破点，并基于亿欧智库过往研究，对银行发展供应链金融提出建议。

4.    总结

目前供应链金融已从银行主导逐渐发展到产业核心企业主导阶段，而参照美国经验，供应链金融在中国的未来空间，无论是在产业链改革的需求，还是在金融科技创新发展方面都将远大于美国。. 国内供给侧改革深入推进、产业转型升级迫切与金融压抑、金融短板突出的博弈进程中，供应链金融无疑拥有着广阔的前景，潜力巨大，供应链金融的创新，不仅仅体现在企业融资方面，更重要的是整合产业链上下游资源，产生协同发展效应，增强产业的整体实力，这既与经济全球化发展一脉相承，也是供应链发展到成熟形态后的自然衍生产物。